新型建材受投资商青睐 建筑节能材料空间巨大

“十二五”规划纲要提出，以重大技术突破和重大发展需求为基础，促进新兴科技与新兴产业深度融合，在继续做强做大高技术产业基础上，把战略性新兴产业培育发展成为先导性、支柱性产业。依据“十二五”规划，新材料产业重点发展新型功能材料、先进结构材料、高性能纤维及其复合材料、共性基础材料。

    “十二五”时期，新材料行业的发展有望驶入快车道。目前新材料行业上市公司有近70家，多家公司处于行业龙头地位，值得投资者长期关注。

    “十一五”期间，国家对新材料产业发展给予了大力支持，初步形成了比较完整的新材料产业体系。《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》提出，新材料行业要大力发展稀土功能材料、高性能膜材料、特种玻璃、功能陶瓷、半导体照明材料等新型功能材料，积极发展高品质特殊钢、新型合金材料、工程塑料等先进结构材料，提升碳纤维、芳纶、超高分子量聚乙烯纤维等高性能纤维及其复合材料发展水平，开展纳米、超导、智能等共性基础材料研究。我国目前已在电子信息材料、先进金属材料、电池材料、磁性材料、新型高分子材料、高性能陶瓷材料和复合材料等方面形成了一批高技术新材料核心产业。

    “‘十二五’规划纲要提出，战略性新兴产业增加值占国内生产总值比重达到8%左右。战略性新兴产业共有7项内容，新材料是其中一项，目前虽然没有具体细化到各个产业，但可以肯定的是新材料是其他产业的基础和先导，其作用也越来越突出。”中国材料研究学会咨询部主任唐见茂表示。

    投资者看好新材料领域机会

    近十年来，世界材料产业的产值以每年约30%的速度增长。当前，微电子、光电子、新能源、化工新材料成为研究最活跃、发展最快、应用前景最为投资者所看好的新材料领域。在我国经济强劲复苏和高新技术产业迅猛发展的拉动下，我国新材料市场将继续保持高速增长。政策扶持方面，在我国新材料产业发展过程中，政府在科研经费投入、产业规划制定、产业政策及科技成果转化等方面给予了大力支持，初步形成了比较完整的新材料产业体系。

    关于在新材料领域的投资布局，东方证券认为，未来成功的新材料公司需要具备六大条件：对上游资源垄断的公司、具高技术壁垒的公司、在行业中可以产生规模效应的公司、能将上中下产业链重新整合的公司、定位于细分市场竞争对手少的公司、受益于国家新政策符合节能环保要求的公司。

    中银国际分析师陈恬则认为，新材料行业可从三个方面挖掘投资机会。

    一是看好行业技术壁垒较高、下游空间广阔的上市公司，如聚氨酯行业的烟台万华和红宝丽，工程塑料行业龙头金发科技和普利特，具备复苏预期的有机硅龙头新安股份等。

    二是从受益国家政策支持的节能环保、新能源以及重点工程建设等领域的龙头企业。如新能源材料领域的杉杉股份，国家节能减排战略涉及的有机磷阻燃剂龙头雅克科技，陶瓷耐高温材料先导鲁阳股份等公司。

    三是从中长期角度，结合中国化工新材料结构转型这一背景，可看好自身具有技术壁垒并且未来下游市场比较繁荣的精细化工中间体类上市公司，如永泰科技、联化科技和天马精化等。

    建筑节能新材料空间巨大

    由于目前建筑能耗占我国社会总能耗的47.24%，建筑节能的潜力和空间在节能服务业中位居前列。行业专家预计到2020年底，建筑节能改造和新建建筑保温节能市场空间合计约达5万亿元。分析人士表示，外墙保温是建筑节能体系中的重要部分，保温功能较好的聚氨酯的市场需求有望大幅提升。预计到2012年，我国对聚氨酯的需求总量将比2008年增长153%，年均增长26%。去年年底聚氨酯厂商在淡季大幅提价，很大程度上体现了聚氨酯市场供不应求的现状。

    聚氨酯原料生产商有望持续受益。烟台万华是最大的聚氨酯原料MDI生产厂商，分析人士预计，烟台万华到2010年底的MDI总产能为80万吨，公司计划未来5年内宁波二期装臵扩大到60万吨。沧州大化主产的TDI(甲苯二异氰酸酯)主要用于生产聚氨酯软泡，公司目前已有8万吨TDI产能，成为TDI生产龙头企业。

    此外，LOW—E玻璃、石膏板等也属于节能新材料范畴。南玻A的LOW—E玻璃占据高端市场50%多市场份额。北新建材的石膏板覆盖高端与中端市场，在整个石膏板市场的占有率达30%。

    化工新材料迎来发展机遇

    化工新材料是战略性新兴产业中新材料的一个重要组成部分。专家认为，化工新材料的发展应围绕产业升级中的重点项目提前有计划地布局，如大飞机、国防军工、新能源汽车、太阳能发电等领域，只有把材料做好才能把握住相关下游产业发展带来的市场机遇。

    化工新材料是新材料产业的一个重要分支，也是目前基础化学工业最具活力和发展潜力的领域。业内人士认为我国目前重点发展的化工新材料分为有机氟材料、有机硅深加工、中间体制备、高性能工程塑料、高性能纤维及复合材料、高性能聚氨酯、特种橡胶等七大领域。

    化工新材料集中在中小板和创业板，因此具有小盘股的属性，要取得超额收益可以跟踪中小板指数。化工新材料公司成长性较好，短期估值较高，中长期估值的合理预期一般在25倍市盈率。化工新材料公司产品具有较强的向下游转移成本的能力。

    市场分析人士认为，投资者可以关注化工新材料中的有机氟材料和特种橡胶行业。近十年来，我国氟化工行业的销售额(包括无机氟化工和有机氟化工)基本保持15%至20%的年均增长，重要产品的产能和产量年均增长率都达到20%以上，有的甚至超过40%。随着政策的扶持(如近期氟化氢准入条件的颁布)，中国有机氟化工深加工领域有望在“十二五”时期迎来行业整合和快速发展的契机。

    “目前我国新材料产业正处于强劲发展阶段，新材料产业约占国内生产总值的30%，预计年增长速度保持在20%以上，发展空间巨大。”中国产业集群研究院院长保育钧表示，我国新材料产业在“十二五”期间将迎来高速发展期。